硅谷银行为什么期限错配？如何解决期限错配问题？

硅谷银行为什么期限错配

总体来看，期限错配和利率倒挂是导致硅谷银行亏损破产的根本原因。

一是期限错配，由于利率水平较低，该银行选择将相关的资产配置到长久期的美债和MBS(住房抵押债券)上以获得相对收益。但2022年后美联储快速加息，利率环境发生改变，不少公司融资困难，不得不靠存款维持经营，资金大量流出使得该银行流动性水平下降，但由于资产端多数是长久期的资产，难以及时出售以补充流动性。

二是利率倒挂，在美联储快速加息下，3月初美国隔夜逆回购利率已经升至4.55%，远高于银行存款利率，大量资金因此将存款转移到以隔夜逆回购为主要投资工具的货币基金。同时，硅谷银行支付存款需要的利率高于此前购买的长期债券利率，短期拆解成本大幅上行也给其经营带来极大压力。为收回流动性，硅谷银行出售了约210亿美元的资产，并产生了税后18亿美元的亏损，

同时宣布将进行新一轮筹资。其本意为改善自身流动性及资产负债状况，但市场担心该银行的借短买长策略在高利率环境下无法持续，其亏损可能继续增多;同时很多科技公司的存款并不受存款保险制度保护，最终引发市场恐慌，不得已下监管机构选择关闭硅谷银行

如何解决期限错配问题?

(一)切实加强对存贷款错配现象的审慎性管理

一是建立监测体系。各级监管部门要抓紧研究建立经营性金融机构存贷款期限匹配状况监测体系，加强跟踪监测经营性金融机构资产负债结构比例情况，向存贷款错配现象程度较高的金融机构警示风险，并要求其限期整改;对在规定期限内未达到要求的金融机构，要采取措施抑制其发放中长期贷款，并建立问责制。二是建议研究完善商业银行绩效考核机制和经济资本占用等考核方式，使不同期限贷款之间的风险权重差异能够较好地反映在业绩考核指标体系中，抑制金融机构通过增加对商业银行中长期贷款发放合规性以及实际贷款风险的监管，可考虑设定一个较高的中长期存贷比和负债资产管理比例，以抑制中长期贷款过快增长。

(二)加强主动负债管理，筛选优质中长期贷款项目

有效化解资产负债期限结构错配问题，要继续加强主动负债管理，促进负债结构的优化。同时应据各商业银行的实际情况，实行中长期贷款比例管理，从量上对中长期贷款有所约束。在当前信贷资源紧张的情况下，要对中长期贷款项目进行筛选，挑选那些客户评级较高、收益较好的项目发放贷款，这样既能增加当期的收益，又为今后的资产证券化留下一定的运作空间。

(三)实行差别化定价，提高议价能力

化解资产负债期限结构错配同题，各家商业银行要顺应人民银行利率市场化要求，建立科学合理的贷款定价机制，尤其是中长期贷款定价机制;同时主动调整贷款定价期限，尽量缩短贷款再定价的周期期限;积极推进银团贷款，摆脱被动适应优质客户定价要求的局面;根据自身需要，通过对不同客户、不同期限、不同产品的负债进行差别定价，调节负债结构比例[1]。

(四)促进金融产品创新，开拓新的利润增长点

金融创新是化解资产负债期限结构错配问题的一个非常重要的手段，也是一种比较现实的选择。通过负债业务创新，自主进行产品定价和主动负债，可以控制负债的期限和品种，调节资产负债比例和管理期限缺口;通过资产业务创新，如资产证券化等，可以控制资产规模，优化资产结构，减少对资本金的依赖;通过交易方式创新，可以转移和分散资产负债的信用风险[2]。通过金融创新，还可以突破制约业务发展的制度约束和政策障碍，使各家商业银行的业务得以进人新的业务领域，开拓新的利润增长点。同时，金融创新还有助于丰富商业银行的业务品种，为客户提供多样化、个性化的解决方案，提升银行的核心竞争能力，塑造品牌形象，增加本行中问业务收入。