当前观察：银行板块“大爆发”，北向资金净流入逾20亿

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5月8日，沪深股市开盘走强，截至收盘，上证指数强势收涨1.81%，创10个月新高。深证成指上涨0.4%，创业板指涨0.25%。

北向资金全天净买入20.49亿元，盘中一度净流入超30亿元。其中沪股通净买入23.54亿元，深股通净卖出3.05亿元。

在中国特色估值逻辑下，今日早盘银行板块全面大涨，中信银行、西安银行涨停，中国银行盘中一度涨停，建设银行、工商银行涨超6%。证券、保险板块也相继爆发，带动上证指数盘中站上3400点，创去年10月底反弹以来新高。

具体看来，沪深股通两市前十大成交中，贵州茅台获连续净买入居首，工业富联净买入居次席，五粮液净买入居第三位。此外，兴业银行、招商银行、中信证券等金融股均获北向资金买入。净卖出方面，格力电器连续净卖出居首，中远海控、美的集团居卖出二、三位。

回顾上周，北向资金成交净卖出8.06亿元，其中沪股通资金净流入35.37亿元，深股通资金净流出43.43亿元。且调仓动作明显，其中对贵州茅台加仓金额最大，对格力电器减仓金额最大。

通联数据显示，上周北向资金对1165只股票的持股数增加，对1405只股票进行了减仓。其中，净买入贵州茅台19.32亿元，净买入迈瑞医疗5.61亿元，净买入伊利股份4.57亿元，净买入北方华创、洋河股份分别达2.51亿元和2.03亿元。

分行业来看，据德邦证券统计，上周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是食品饮料、银行、非银行金融、医药和汽车；北向资金成交净买入最少的五个行业分别是家电、计算机、电力设备及新能源、电子和传媒。

中银证券认为，进入5月，A股延续震荡修复格局。风格上，消费、科技有序轮动，海外风险缓释但扰动仍在。一季度经济数据及政策定调落地，国内货币政策进入观望期，市场流动性环境面临常态化回归。行业配置上，消费低预期与强现实的组合，预期交易继续，消费有望修复。科技板块需等待业绩的出清，震荡消化过高的拥挤度。主题上关注中特估和AIGC科技带来的投资机会。

星石投资认为，从5月份的宏观环境来看，在国内经济温和复苏、美联储政策预期边际转松背景下，预计股市的赚钱效应不弱，国内经济表现结构分化，后续主要以结构性机会为主。从政策角度看，4月底各个板块都有一定的政策利好支持，景气度的边际变化以及性价比可能是各个板块走势差异的主要决定因素。经济企稳带动企业盈利同比改善的确定性较高，4月财报公布释放业绩风险后，股市资金可能进行再配置过程，行情分化可能依旧明显。